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“有足够的机会建立有利可图的投资组合”

苏雷什·艾扬格(Suresh Iyengar) | Updated on 一月27,2018 发表于 2017年11月10日

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未来资产AMC股票首席投资官Neelesh Surana谈到了独特的投资策略,这些策略适用于挑选中型和中型股的股票。摘录:

您如何在中型企业中挑选合适的股票?

与大型股相比,中型股的研究相对较少,我们在处理公共资金时必须谨慎。在决定投资中小型公司之前,进行实地研究很重要。

话虽如此,无论规模大小,库存选择过程的各个方面都保持不变。它包括选择某个行业的公司,进行管理分析和评估。我们寻找具有良好增长前景以及良好资本回报率的优质业务公司。

第二个过滤器是关于管理分析的,这有点主观,但是您必须查看跟踪记录。从思想领导力和治理方面对管理层进行定性评估,也是评估公司前景的重要因素。

最后一个因素是得出公司的特定估值。对于中型股,其价值必须大于市场价格,以便有足够的“安全边际”。总体而言,此方法是在早期阶段购买有潜力扩大规模的高质量成长型企业。

鉴于最近的估值上升,以及业务前景似乎只有温和迹象的事实,中型股是否会出现泡沫?

我不认为中盘股会出现基于董事会的泡沫,尽管某些行业确实存在估值过高的情况。但是,中型企业的空间很大并且还在不断增长,有超过400家公司。尽管估值上升,但仍有足够的机会建立一些有利可图的精选股票组合。

如果中型股的回报不会那么吸引人,投资者现在该减少他们对中小型基金的投资吗?

我们一直主张对大盘股的分配应该相当大,而对中盘股的分配应该相对较少。我的建议是,投资者应将其敞口限制在其全部股权投资的20%至30%之间。尽管波动性很大,但我认为投资者仍然可以将中小型股票计划的风险敞口维持在相同水平。现在不是重新调整投资组合的时候了-要么增加风险敞口,要么减少其对该部门的分配。

展望未来,重要的是投资者要降低期望值。他们不应该从过去三到五年的高回报中推断出来。他们应该理解,过去的高回报来自较低的基数。

政府实施了重大的经济和金融改革。您认为其中哪一个对中小企业的帮助最大?

由于这些政策只是在最近才推出,因此它们仍在初期以评估政府政策的影响。我们需要跟踪该行业相当长的时间,以呼吁对政策的影响。大多数政府政策将对整个企业产生影响,并且不仅限于中型企业。

我认为商品及服务税是更重要的改革之一,它将帮助有组织的部门与抱怨较少的无组织参与者竞争。印度的许多企业在其所代表的无组织部门中占有很大份额。因此,许多在其领域处于领先地位的上市公司仍被视为中型股。例如,在瓷砖,胶合板,鞋类,箱包和服装等领域有大型上市公司,但它们仍被视为中型股。消费税将弥合税收合规的公司与相对较少税收合规的无组织参与者之间的差距。

鉴于当前的估值,您仍然看到中小企业股票的价值发挥吗?中型股有可能大幅回调吗?

很难预测市场的近期走势,猜测长期趋势很危险。但是,一些有趣的领域是金融,可自由支配的消费者,全球周期性刊物,天然气公用事业和医疗保健。由于中小型企业领域广泛,因此有足够的投资机会。有足够的空间让中型股获得可观的回报。但是,时间范围应该是长期的,回报预期应该是合理的。

如果投资者想尝试中小企股票的运气,那么对于重选价值股票有何建议?

尽管市场为长期投资者提供了可观的增值机会,但个人投资者自行投资中小型企业总是具有更大的风险。有些事情最好留给专家处理。就像我之前说的,需要大量的研究来选择能够带来正确回报的正确的中小企业公司。个人投资者将没有足够的时间和精力来对公司进行彻底的研究,然后再决定对特定小型公司的投资。

发表于 2017年11月10日
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