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G秒 :直接在线访问将如何帮助您

萨蒂亚·桑塔南(Satya Sontanam) | Updated on 2021年2月6日 发表于 2021年2月6日

散户投资者无需任何中间人即可很快投资于政府证券

印度储备银行行长在最近的货币政策委员会会议上宣布,将允许散户直接通过印度储备银行在线访问政府证券市场(一级和二级)。根据中央银行行长的说法,印度可能是亚洲第一个引入这种贷款的国家。

在印度,散户投资者对G-Sec市场的投资仍处于起步阶段。如果您想知道G-Secs的当前零售投资系统如何运作,以及RBI的拟议举措将如何改善您的体验,这里有一些细节。

尽管仍在等待该计划的细则,但我们尝试回答一些可能经常出现的问题。

什么是G-Secs?

政府发行称为G-Secs的证券以从市场借钱。此类证券可以是短期或长期的。期限少于一年的短期票据通常称为国库券。期限为一年或一年以上的长期证券称为政府债券。政府为这些债券支付指定的息票或利率,通常每年或每半年支付一次。

散户投资者可以投资G-Secs吗?

是的。通常,印度储备银行在政府要借入时进行拍卖,并为此目的发行证券。为了使散户投资者参与G-Sec的主要发行,印度储备银行在2001年引入了非竞争性招标。

直到那时,拍卖仅以竞争为基础进行,在这种拍卖中,投资者需要以利率(票息)或有价证券出价。由于此过程是技术性的,因此通常只参加大型且知情的投资者,例如银行,一级交易商,金融机构,共同基金,保险公司。

在非竞争性招标中,大约有5%的借款额是留给散户投资者的。

此部分下的分配是基于大型投资者的竞争性竞价而出现在拍卖中的加权平均汇率。因此,散户投资者无权决定要购买的证券的价格。他们必须与申请一起投标投资额。

如果所有参与者的总出价超过非竞争性招标的预留金额(约5%),则将按比例分配。

但是,如果总投标金额小于保留的金额,则将全额分配所有申请人。

目前针对散户投资者的G-Secs投资途径是什么?

多年来,初级市场中散户投资者购买G-Sec的整个过程变得非常简单。

此前,印度储备银行要求个人投资者在银行或主要交易商(PD)上维持一个“子公司总分类帐”(CSGL)帐户或Gilt帐户。现在,您可以通过demat帐户参加一级市场的G-Sec拍卖。

ICICI证券,HDFC证券,Zerodha和NSE的goBID是几种选择,散户可以通过这些选择使用其demat帐户将资金投资于国库券或政府债券。

每次拍卖的最小和最大投资额为10,000卢比和每张证券2千万卢比。经纪人或服务商可能会向每位客户收取100卢比的六派萨作为向客户提供此服务的佣金。

请注意,尽管在G-Sec上进行投资似乎很简单,但要在到期前卖出证券可能并不容易。几年前,印度储备银行为个人投资者开放了G-Secs的二级市场,但市场的流动性是一个主要问题。

直接投资G-Secs是否有任何风险?

在政府的支持下,G-Secs不承担信用风险,但容易受到利率风险的影响。

也就是说,尽管政府没有违约的风险,但经济中利率的任何变化都会影响您持有的G-Sec的价值。

但是,仅当您决定在到期之前在二级市场上出售该工具时,才会出现这种风险,而二级市场也遭受了缺乏足够流动性的困扰。

还要注意,您以G-secs为单位的直接投资回报将取决于证券分配给您的价格。

因此,散户投资者可能很难掌握G-Secs将获得的回报的细微差别,并将其与市场上的其他固定收益工具进行比较。

印度储备银行 总督的新公告发生了什么变化?

显然,为散户投资者提供进入G-Sec市场的通道并不是什么新鲜事。

印度储备银行最近发布的公告是直接在印度储备银行开设一个金边证券账户,并提供在线进入G-Sec市场(主要和次要)的途径,而无需任何中介机构的干预。通过“零售直销”,印度储备银行旨在增加零售商对G-Sec的参与。

在直接访问G-Secs方面,我们希望它对用户友好。从某种角度看,当前的购买公司债券或股票的机制比从印度储备银行购买浮动利率储蓄债券的过程更有利于投资者。

此举会改变游戏规则吗?

好吧,也就是说,我们需要等待罚款。

HDFC证券零售研究主管Deepak Jasani表示:“目前对G-Secs进行零售投资的选择还没有取得很好的发展。如果人们想退出二级市场,就会出现流动性问题,而直接投资G-Sec的税收发生率比投资金银基金(吸引资本利得税)的吸引力低,可能是参与程度较弱的几个原因。如果可以解决这些问题,印度储备银行的新举措将有所帮助。”

发表于 2021年2月6日
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