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钢铁命运塑造镍前景

G·钱德拉谢卡 | Updated on 一月09,2018 发表于 2017年11月19日

预测今年不锈钢产量将增长2.7%

当前,世界镍市场受到需求和供应力量的打击。但需求方似乎有优势。

尽管全球镍消费需求的近三分之二来自不锈钢行业,但由于电动汽车(EV)的强劲需求前景,镍价格最近已飙升。最大的问题是最近的价格上涨是否可持续。

对金属需求(尤其是镍需求)发生的最好的事情是引入了电动汽车,电动汽车通常具有比IC(内燃机)汽车更多的金属含量。因此,电动汽车将具有较高的镍含量,包括在为其供电的电池中。在大多数锂离子电池中,镍用作阴极。

然而,即使现在,对不锈钢的需求仍在很大程度上受不锈钢市场的驱动,在可预见的未来,不锈钢仍将是镍需求前景的关键。

在2016年实现了10%的惊人增长之后,预计今年不锈钢产量将增长2.7%。尽管中国(最大的不锈钢生产国)的产量有所提高,但人们仍对复苏的可持续性表示担忧。有人提议削减亚洲大型钢铁厂的钢铁产能。

供应前景

镍的供应情况令人满意。库存很高。根据一份报告,伦敦金属交易所的库存自2015年达到峰值以来有所回落,但无论如何仍保持在高水平,为40,000吨,占年度用量的30%。这些库存必须计算,这需要时间。这就是为什么电动汽车成为市场中一臂之力的原因。

然而,市场并非没有供应问题。菲律宾和印尼这两个中国NPI(镍生铁)行业的主要供应商的采矿和矿石出口政策尚不明确。 NPI产量占镍总供应量的近三分之一,由于来自两个主要来源国的镍矿石进口不确定,中国的NPI产量正在适度增长。

今年早些时候,菲律宾在进行审计后,出于环境原因对菲律宾实施了镍矿开采禁令,暂停了28个镍矿中的17个,并担心会禁止矿石出口。

印尼当然已经放宽了今年的矿石出口政策,但不确定性隐现。在中国,污染已成为一个大问题,并且对NPI部门进行了严格监控。

是什么推动需求?

可以肯定的是,目前,电动汽车行业对镍的需求微不足道-不到镍产量的3%;但是随着越来越多的国家和市场鼓励电动汽车,这种需求有望随着时间的流逝而加速。

但是,鉴于镍的大量库存,可以轻松吸收更多需求(通过电动汽车)。换句话说,EV是一个中长期的故事,而不是短期的交易电话。

毫无疑问,不锈钢行业的命运将继续决定2018年镍价的前景。

精炼镍市场在2016年开始出现年度亏损,未来三年可能会面临亏损增加,这将有助于克服到2015年为止累计约470,000吨的库存。中国在2016年和2017年的库存大幅减少至今。

据估计,2017年全球精炼镍产量为206万吨(1.98公吨),而消费量为2.11公吨(2.03公吨),赤字为0.5公吨。

预计未来三年赤字将逐步扩大。中国占全球消费量的一半以上。

根据目前的估计,预计伦敦金属交易所(LME)2018年第一季度镍的平均价格为$ 11,500 / t,明年第二季度将升至$ 12,000 / t。 2018年下半年,平均价格可能为$ 12,500 / t。

价格的上行风险包括更强劲的全球需求和/或加剧的供应短缺。

作者是商品市场专家

发表于 2017年11月19日
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